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环球微资讯！上半年增资规模已超去年全年各家保险公司加紧资本“补血”

2022-07-06 09:55:57 来源：中国金融新闻网

策划人语

资本金是保险公司稳定经营的“血液”。在偿二代二期工程正式落地实施后，保险公司继续加紧“补血”。2022年上半年，24家保险公司增资发债合计金额达到543.5亿元。在“补血”的同时，保险业积极为实体经济“输血”。在一系列政策引导下，保险资金服务实体经济质效明显提升。

(相关资料图)

在偿二代二期正式落地实施后，保险公司加紧“补血”。

据《金融时报》记者梳理统计，2022年上半年，共有24家保险公司选择以股东增资或发行资本补充债券的形式来补充自身资本实力，合计金额达565亿元。

人身险公司增资动力强

2021年，20家保险公司股东增资174.79亿元。而在今年上半年，就已有15家保险公司推进增资事宜，拟增资金合计达353.6亿元。

在上半年发布增资计划的15家保险公司中，人身险公司占据半壁江山，包括复星保德信人寿、泰康养老、中荷人寿、中银三星人寿、中韩人寿、平安养老险、横琴人寿和太保寿险8家保险公司。

业内人士分析认为，由于偿二代二期加强了资本认定标准，对实际资本进行分级，并新增了交易对手、大类资产及房地产集中度风险的最低资本要求等，寿险行业核心偿付能力充足率和综合偿付能力预计将普遍下降。因此，人身险公司成为上半年增资队伍的主力。

以横琴人寿为例，偿付能力报告显示，2022年第一季度，横琴人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为101.75%和140.36%，较2021年第四季度的133.90%和178.09%明显下降。

在增资的积极性上，大型人身险公司亦不例外。偿付能力报告显示，今年第一季度，太保寿险的核心偿付能力充足率为147%，较上一季度末的218%大幅下降。

今年6月，太保寿险发布公告表示，将以非公开协议新增发行2.08亿股普通股的方式，募集资金25亿元，全体股东按照现有持股比例以现金方式认购。增资完成后，太保寿险的注册资本将由84.2亿元增加至86.28亿元。

相关报告预计，大型财产险公司的偿付能力在偿二代二期实施后也面临下降压力。《金融时报》记者注意到，今年年初，国寿财险就发布公告称，计划增资90亿元，注册资本由188亿元增至278亿元。此外，太平科技、都邦财险等3家保险公司也计划推进增资。

与太保寿险同步，太保产险也在今年6月发布了增资公告。公告内容显示，太保产险将以2021年12月31日经审计的每股净资产为基础，确定每股价格为2.51元，以任意盈余公积金向全体现有股东按照目前持股比例转增股份4.78亿股，合计金额12亿元。

中国太保首席财务官兼总精算师张远瀚在此前举行的业绩发布会上表示，在偿二代二期实施后，资本的认定趋严趋紧，保险风险的最低资本要求也在增加，集团下各保险子公司的偿付能力充足率均有所下降。从太保产品结构看，保障性业务占比较高，所以偿二代二期实施对公司的影响比同业可能偏大一些。张远瀚还透露，为保证公司在偿二代二期框架下继续保持合理充足的偿付能力，支持业务的发展和新领域布局，中国太保已经初步建立了涵盖各子公司的资本规划，制定了相关的应对举措，并在推动落实当中。这也是太保寿险和太保产险近期相继推出增资计划的背景。

资本补充渠道亟须拓宽

相较于股东增资，发行资本补充债券所受到的约束较少，且周期更短、成本更低。因此，逐渐成为近年来保险公司“补血”的重要手段。

业内人士表示，发行资本补充债券在提升保险公司偿付能力方面具有相对优势，且有利于拓宽保险公司的融资途径。越来越多的保险公司将依据自身需求和市场窗口情况，以该种方式补充资本实力。

近日，国任保险在全国银行间债券市场发行30亿元的10年期可赎回资本补充债券。国任保险表示，债券募集资金将用于补充资本，进一步提高偿付能力和抗风险能力，支持业务结构持续优化和公司健康快速发展。

今年上半年，除国任保险外，还有8家保险公司发行资本补充债券，发行规模合计达211.5亿元。

以发行规模来看，太平人寿和工银安盛人寿在今年年初分别发行50亿元的资本补充债券，是截至目前今年发行规模最大的两笔保险公司资本补充债券。

从发行时间来看，今年上半年，保险公司发债主要集中在3月，工银安盛人寿、建信人寿、人保健康、国联人寿、北京人寿5家保险公司在3月成功发行资本补充债券。第二季度有3家保险公司发行资本补充债券，除国任保险外，还有北部湾财险和招商局仁和人寿。

保险公司发债的脚步预计还将继续。《金融时报》记者注意到，江苏银保监局在今年4月批准利安人寿在全国银行间债券市场公开发行规模不超过50亿元人民币的10年期可赎回资本补充债券。

近年来，随着监管部门从严监管和行业持续发展对保险公司资本结构和资本质量提出更高的要求，拓宽保险公司核心资本补充渠道也取得进展。2021年11月，中国人民银行、中国银保监会曾就《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。

在拓宽保险公司的资本补充渠道的同时，永续债的发行将有助于提高保险公司核心偿付能力充足率，帮助保险公司更好地应对偿二代二期及行业转型期给核心偿付能力带来的压力。

穆迪投资者服务公司分析师郭嘉铭在接受《金融时报》记者采访时就表示，由于此类债券具有更强的损失吸收和长期特征，在最终落地后，保险公司或将从定期补充资本债券转向永续资本债券，以寻求进一步改善自身资本质量。

“虽然依靠股东增资或发行资本补充债券能够在短期内提升保险公司的资本实力，但保险公司最终还是需要通过改善在负债端和资产端的表现来增强自身盈利能力，进而提升资本实力和偿付能力，这也就需要保险行业面对当前挑战进行有效调整，推动转型举措落地生效。”接受《金融时报》记者采访的业内人士表示。